9月25日，南網(wǎng)儲能披露，2025年上半年，公司營業(yè)收入中新型儲能業(yè)務(wù)收入占比約5.4%。

南網(wǎng)儲能最新投運的云南丘北寶池儲能站收入包括租賃收入和參與現(xiàn)貨市場交易的收入，收益率受電力市場現(xiàn)貨價差等因素影響。在此之前，公司投運的新型儲能主要是示范項目，收取固定的租賃費，資本金內(nèi)部收益率約為5%，收益比較可靠穩(wěn)定。梅州寶湖儲能站也參與現(xiàn)貨市場，但租賃費仍是主要收入。

關(guān)于抽水蓄能的核價以及電價調(diào)整，南網(wǎng)儲能提到，633號文指出，“與輸配電價核價周期保持銜接，在核定省級電網(wǎng)輸配電價時統(tǒng)籌考慮未來三年新投產(chǎn)抽水蓄能電站容量電費”。我們理解，新一輪抽蓄核價與輸配電價核價周期一致。具體抽蓄核價時間以政府相關(guān)部門工作安排為準(zhǔn)。633號文規(guī)定，“適時降低政府核定容量電價覆蓋電站機組設(shè)計容量的比例，以推動電站自主運用剩余機組容量參與電力市場，逐步實現(xiàn)電站主要通過參與市場回收成本、獲得收益”，所以，新的電價政策可能與現(xiàn)有政策有所不同，未來抽蓄電站容量電費收入和電量電費收入占比結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化，同時抽蓄電站收益預(yù)計將更多取決于其市場化競爭能力，具體電價情況需要以國家相關(guān)部門正式文件為準(zhǔn)。

2024年核準(zhǔn)的抽水蓄能電站平均單位千瓦靜態(tài)投資5767元/kW、平均單位千瓦總投資6884元/kW。

南網(wǎng)儲能所屬梅蓄一期電站自2024年10月1日起參與廣東電力現(xiàn)貨市場，電量電費按現(xiàn)貨市場價格結(jié)算。2025年上半年梅蓄一期電量電費收入占比超過10%，較去年同期有所上升。由于電力現(xiàn)貨市場處于持續(xù)變化中，不宜以電站當(dāng)前運營情況推斷未來情形。隨著電力市場建設(shè)的不斷深化，公司將積極配合能源監(jiān)管部門，在梅蓄一期電站參與現(xiàn)貨市場交易基礎(chǔ)上，逐步推動更多抽蓄電站參與市場交易。